L'or (XAUUSD) : ce qui fait vraiment bouger son prix
L'or face au dollar est l'un des marchés les plus liquides au monde. Pourtant, beaucoup de traders ne savent pas vraiment ce qu'ils négocient, ni ce qui le fait monter ou baisser.
Ce que vous tradez
XAUUSD, c'est le prix d'une once d'or (environ 31,1 grammes) exprimé en dollars. Chez la plupart des brokers, un lot de CFD représente 100 onces : un mouvement de 1 $ vaut 100 $ par lot, et 1 $ pour 0,01 lot. C'est le premier chiffre à connaître avant de placer un stop.
Le vrai marché de l'or se trouve ailleurs : de gré à gré entre grandes banques à Londres, et sur les contrats à terme du COMEX à New York (GC, et sa version micro MGC). Environ 360 milliards de dollars d'or s'y échangent chaque jour. Le prix de votre CFD suit ces marchés.
Les forces qui le font bouger
- Le dollar. L'or est coté en dollars : quand le dollar se renforce, il faut moins de dollars pour une once, et l'or a tendance à baisser.
- Les taux réels. L'or ne verse aucun intérêt. Quand les taux corrigés de l'inflation montent, le détenir coûte plus cher en manque à gagner.
- L'incertitude. Crises, tensions géopolitiques, doutes sur les banques : l'or reste une valeur refuge.
- Les banques centrales. Elles achètent de l'or pour leurs réserves : plus de 800 tonnes en 2025, la Pologne en tête.
Quand il bouge
La séance asiatique est souvent calme. Londres ouvre à 9 h (heure de Paris) et apporte du volume. Le moment fort arrive à 14 h 30, avec les statistiques américaines, puis l'ouverture de Wall Street à 15 h 30 : la liquidité culmine entre 14 h 30 et 17 h. Les annonces de l'emploi (NFP), de l'inflation (CPI) et de la Fed (FOMC) peuvent déplacer l'or de plusieurs dizaines de dollars en quelques minutes.
Comment on le lit chez SPX
On regarde le flux d'ordres sur les contrats à terme, là où se trouve le vrai volume, le VWAP de la séance et les niveaux où la liquidité s'accumule. Exemple réel : le 30 octobre 2026, l'or casse ses plus bas de l'été. Six séances plus tard, il a repris 278 $. Ce n'était pas une cassure, c'était une prise de liquidité.
- 1 lot = 100 onces : 1 $ de mouvement = 100 $ par lot.
- Dollar, taux réels et incertitude font le prix.
- Le volume se concentre entre 14 h 30 et 17 h.
